تحلیل بنیادی به زبان ساده
روش تحلیل بنیادی به زبان ساده
روش تحلیل تحلیل بنیادی به زبان ساده بنیادی در علم معاملات بورس اوراق بهادار، به بررسی کلی شرکت‌های بورسی در سطح خرد و کلان می‌پردازد و با مطالعه موارد تأثیرگذار بر ارزش، نظیر: وضعیت مالی، مدیریت شرکت، صنعت و شرایط اقتصادی کلان صورت می‌گیرد.
از مهم‌ترین شاخه‌های بازار سرمایه، مبحث تحلیل بنیادی و دستیابی به روش تحلیل بنیادی است که در آن ذهن تحلیلگر باید نسبت به موضوع احاطه کامل داشته باشد تا بتواند موضوع را تجزیه تحلیل کرده و اظهارنظر نماید. در جستار حاضر بر آنیم ضمن معرفی اجمالی تحلیل بنیادی، سؤالات، ابزار و اصول اولیه در تحلیل بنیادی را مورد بررسی قرار دهیم تا بتوانیم به خوبی اصول اولیه تحلیل و روش‌های تحلیل بنیادی را تشریح کنیم.
روش تحلیل بنیادی
فاندامنتال (Fundamental) در لغت به معنای بنیادی است و روش تحلیل بنیادی، روشی جهت بررسی سهام یا اوراق بهادار به وسیله محاسبه ارزش ذاتی هر سهم است. روش تحلیل بنیادی در علم معاملات بورس اوراق بهادار، به بررسی کلی شرکت‌های بورسی در سطح خرد و کلان می‌پردازد و با مطالعه موارد تأثیرگذار بر ارزش، نظیر: وضعیت مالی، مدیریت شرکت، صنعت و شرایط اقتصادی کلان صورت می‌گیرد. هدف اصلی روش تحلیل بنیادی، کشف ارزش خاصی است که بتوان آن را با قیمت فعلی مقایسه نمود و در نتیجه‌ی این مقایسه، سرمایه‌گذار می‌تواند برای خرید یا فروش سهام تصمیمات لازم را اتخاذ نماید. اگر ارزش سهام از قیمت فعلی کمتر باشد، یعنی قیمت سهام روند صعودی را طی کند، سرمایه‌گذار می‌تواند جهت فروش سهم اقدام نماید. از سوی دیگر، اگر ارزش سهم بیشتر از قیمت فعلی باشد، سهام به عنوان سهام سودآور شناخته خواهد شد که آن مبنای خرید سهم است.
هنگامی که بازار به درک این شکاف بپردازد و با افزایش قیمت سهم، آن را تنظیم کند، سرمایه‌گذار به هدف خود – که همان دستیابی به سود است – دست خواهد یافت. در روش تحلیل بنیادی تحلیلگر با مد نظر قرار دادن عواملی چون: درآمد شرکت، عواید کوتاه‌مدت و حاشیه سود، رشد آینده تحلیل را انجام می‌دهد. به عبارت دیگر، با در نظر گرفتن وضعیت مالی شرکت به تحلیل می‌پردازد. اگر سرمایه‌گذار علاقه‌مند به اوراق قرضه (اوراق مشارکت) باشد، تحلیل بنیادی با مطالعه نرخ سود، اطلاعات مربوط به اوراق قرضه، تعدیلات احتمالی در نرخ اعتبار اوراق و شرایط کلان اقتصادی انجام خواهد شد.
سؤالات بنیادی در روش تحلیل بنیادی
فاکتورهای بنیادی می‌توانند به صور گوناگون مورد بررسی قرار گیرند و هر تحلیل می‌تواند بسته به تحلیلگر آن، در سطوح مختلف انجام شود؛ اما مهم آن است که به تدریج با افزایش تجربه معامله‌گران، تحلیل‌ها به سمت واقعیت در حرکت باشند و فعالین بازار بدون هر گونه تعصب به بررسی سهام و شرایط مربوط به آن بپردازند. اندیشیدن در معاملات بورس، می‌تواند تضمینی برای کاهش هیجانات ناشی از بازار سرمایه باشد و منجر به نابودی ریسک‌های ناشی از تصمیمات غلط برای سرمایه‌گذاران شود. روش تحلیل بنیادی سهام، به معنای تکنیک شناسایی ارزش هر سهم بر اساس فاکتورهایی است که بر چشم‌انداز آینده شرکت اثرگذار خواهد بود. در سطح کلان، می‌توان روش تحلیل بنیادی را در مقیاس صنعت یا حتی اقتصاد مطرح نمود. روش تحلیل بنیادی، درست نقطه مقابل تحلیل‌هایی است که صرفاً جریان نقدی و قیمتی سهم را دنبال می‌کنند و برای ماهیت فعالیت شرکت اهمیتی قائل نیستند.
زمانی که شخصی بخواهد شرکت را از منظر روش تحلیل بنیادی بررسی کند، کافی است با اطلاعات خود که از طریق سایت‌های خبری، تحلیلی و … به دست می‌آورد، به پنج سؤال اساسی پاسخ گوید: ۱. آیا درآمد شر کت در مسیر صعودی است؟ ۲. آیا روند عملیاتی شر کت و فرآیند تحلیل بنیادی به زبان ساده فروش سودآور است؟ ۳. آیا قدرت شرکت به اندازه‌ای هست که رقبای خود را کنار بزند؟ تحلیل بنیادی به زبان ساده ۴. آیا شرکت از عهده‌ی پرداخت بدهی‌های خود – بدهی به شرکت‌های همکار یا بانک‌ها – برمی‌آید؟ ۵. آیا گزارش تأیید شده توسط مدیریت قابل اعتماد است یا صورت‌سازی شده است؟ سؤالات مذکور در روش تحلیل بنیادی بسیار مرسوم و مهم هستند و برای خرید هر سهم لازم است پاسخ به تمام سؤالات، به جز سؤال آخر مثبت باشد. آنچه جهت پاسخگویی به سؤالات لازم و ضروری است اینکه، از ابزار خود استفاده نمایید و هیچ محدودیتی برای خود در نظر نگیرید.
ابزارهای روش تحلیل بنیادی
بررسی درآمد از جمله شاخص‌های مهم در روش تحلیل بنیادی است، اما به تنهایی چیزی برای گفتن ندارد؛ چرا که هر درآمد به تنهایی نمی‌تواند روند ارزش‌گذاری سهام در روش تحلیل بنیادی را تبیین نماید. جهت نمایش تصویر کلی از ارزش‌گذاری سهام، لازم است ابزارهای روش تحلیل بنیادی مورد بررسی قرار گیرد. در ذیل محبوب‌ترین ابزارهای روش تحلیل بنیادی تبیین خواهد شد.
