مالی و مالی رفتاری
Individuals are thought to make biased judgments under uncertainty, because limited time and cognitive resources lead them to apply heuristics like representativeness. Representativeness is the tendency of individuals to classify things into discrete groups based on similar characteristics.
In order to measure the representativeness bias, we examine the relation between past trends and sequences in financial performance and future returns in Tehran مالی و مالی رفتاری مالی و مالی رفتاری stock exchange (TSE) between1380-1390. We also investigate the impact of consistent sequence of financial performance in future return. Finally, the study examines the effect of subsequent performance that confirms or contradicts past pattern of growth on the predictability of future returns. The study uses annual data consisted of 800 firms-year and 3200 firms-quarter. The main research methodology is portfolio study. This study calculates financial growth rates over two periods: one year (four rolling quarters) and five years (using annual data). Three accounting measures of performance are calculated: sales, net income, and operating income.
The results indicate that the abnormal returns in one-year trend are significantly positive. But abnormal returns in the year after five years of high or low growth are statistically and economically insignificant. In addition, we find little evidence about the consistency or pattern of firm performance effects on expectations of future returns. Finally, the past trend and pattern of growth do not lead to predictable returns following subsequent performance that confirms or contradicts this past trend.
معرفی چند کتاب اقتصاد رفتاری و مالی رفتاری
اگر بخواهید تنها یک کتاب درباره اقتصاد رفتاری بخوانید و با مبانی این حوزه آشنا شوید، احتمالاً کتاب کج رفتاری نوشته ریچارد تیلر بهترین گزینه (یا یکی از بهترین گزینه‌ها) است.
کتاب تفکر، سریع و آهسته نوشته‌ی دنیل کانمن هم اگر چه مستقیماً به اقتصاد رفتاری نپرداخته، اما در مالی و مالی رفتاری این زمینه مثال‌های فراوانی دارد.
کتاب مالی و مالی رفتاری Nudge که با عنوان‌های سقلمه و تلنگر ترجمه شده نیز به همین بحث می‌پردازد.
گاهی اوقات کتاب قلاب (Hooked) را نیز در گروه کتابهای اقتصاد رفتاری طبقه‌بندی می‌کنند. البته همه در این زمینه اتفاق نظر ندارند.
چند مورد از کتابهای دن اریلی هم به بحث اقتصاد رفتاری می‌پردازند. از جمله‌ی آن‌ها می‌توان به کتابهای زیر اشاره کرد:
- نابخردی های پیش بینی پذیر (Predictably Irrational) (Payoff)
- کتاب دلارها و منطق ما
علاوه بر همه‌ی این‌ها، چهار کتاب زیر نیز گزینه‌های بسیار ارزشمندی برای آشنایی بیشتر با اقتصاد رفتاری هستند:
کتابهای مالی رفتاری مایکل پامپین
اگر قصد فعالیت در بازارهای مالی و کارهایی نظیر فارکس و سرمایه گذاری در بازار بورس را دارید، احتمالاً کتابهای ساده‌تر در زمینه اقتصاد رفتاری و مالی رفتاری را ترجیح می‌دهید.
مایکل پامپین (Michael Pompian) از جمله نویسندگان مطرحی است که کتابهای متعددی در زمینه‌ی مالی رفتاری تألیف کرده و دو زیر از او به فارسی نیز ترجمه شده است:
- دانش مالی رفتاری و مدیریت دارایی (Behavioral Finance and Wealth Management)
- مالی رفتاری و تیپ های چهارگانه سرمایه گذاران (Behavioral Finance and Investor Types)
کتاب اول را می‌توان صرفاً فهرستی از خطاهای شناختی دانست که برای هر کدام مثال‌هایی از رفتارهای سرمایه گذاران مطرح شده است.
کتاب دوم هم، اگر چه بر اساس مطالعه‌ی روشمند علمی استوار نیست، اما تجربیات ارزشمندی در حوزه‌ی رفتارهای سرمایه گذاران را مطرح می‌کند و از آن‌جا که نویسنده با ادبیات دانش اقتصاد رفتاری آشناست، باعث شده که تحلیل این تجربیات، دقیق‌تر و قابل اعتنا‌تر هم باشد.
سایت پاسخ نامه – که در حال مطالعه‌ی آن هستید – به نوعی واژه‌نامه‌ی جنبی مجموعه‌ی آموزشی متمم است. در صورتی که به توسعه فردی علاقه‌مند هستید می‌توانید فهرست درس‌ها و نقشه‌راه‌های یادگیری متمم را بررسی کرده یا این‌که سرفصل‌های دوره MBA آنلاین ما را ببینید.
